半個(gè)世紀(jì)前，凱恩斯曾斷言說(shuō)，一百年后人類(lèi)將沒(méi)有經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，所有的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)全部飽和。人們都會(huì)紛紛涌向互聯(lián)網(wǎng)，對(duì)全社會(huì)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造。

 

8月10日，阿里巴巴集團(tuán)宣布約283.4億元人民幣戰(zhàn)略投資蘇寧云商，占股19.99%，成為后者第二大股東，而蘇寧云商約合140億元人民幣反向認(rèn)購(gòu)阿里巴巴新發(fā)股票。雙方將在電商、物流、支付，以及線上線下打通上做更全面深入的合作。

 

時(shí)空交錯(cuò)。昔日的商場(chǎng)交鋒，變成今日的攜手共進(jìn)。阿里巴巴董事局主席馬云、一位互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍人物，蘇寧云商董事長(zhǎng)張近東、一位積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)零售大佬，是如何不計(jì)前嫌，共同下這盤(pán)棋的呢？

 

入局

 

張近東說(shuō)，雙方就資本合作談判非常順利。“和馬云兩個(gè)月的時(shí)間見(jiàn)了兩次。”馬云附和稱(chēng)，“和張近東見(jiàn)了兩次后，就交給專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)在做，自己基本沒(méi)操什么心。”

 

根據(jù)戰(zhàn)略合作內(nèi)容，雙方至少在5個(gè)方面達(dá)成戰(zhàn)略合作，具體提現(xiàn)在：

 

1）電商：雙方會(huì)在3C、生活快消品等領(lǐng)域展開(kāi)合作，其中3C一定是重頭；

 

2）物流：擁有5000個(gè)服務(wù)站的蘇寧物流網(wǎng)絡(luò)將成為菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)的合作伙伴，未來(lái)會(huì)開(kāi)放給第三方使用；

 

3）支付：支付寶將為蘇寧云商提供全面支付解決方案；

 

4）云計(jì)算：阿里云將和蘇寧一起探索云服務(wù)解決方案；

 

5）線上線下打通：蘇寧全國(guó)1600多家門(mén)店與阿里巴巴體系全面打通，這是重中之重。

 

還在上午時(shí)分，張近東就在自家門(mén)口（南京紫金峰會(huì)）發(fā)表了，“互聯(lián)網(wǎng)+零售”的主題演講，多次提到了“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口到來(lái)，增量源自于互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體的深度融合。不謀而合的是，馬云昨天在北京聯(lián)合大學(xué)“問(wèn)道馬云”的活動(dòng)上演講稱(chēng)，“前20年是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，后二十年將是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)、融合，如果互聯(lián)網(wǎng)不改變，只會(huì)變成傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)。”

 

劇本的對(duì)白咬合的完美。事實(shí)上，從早期蘇寧云商對(duì)阿里的言語(yǔ)交惡，到雙方握手言和，再到資本合作，這都是有跡可循的。

 

8月3日，蘇寧云商公布股票臨時(shí)停牌的公告。一天后，蘇寧云商再次就停牌做了公告，稱(chēng)正在籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)。而通常來(lái)說(shuō)，非公開(kāi)發(fā)行股票都是為了定向融資做準(zhǔn)備。這也為8月10日蘇寧云商的復(fù)盤(pán)埋下伏筆。

 

6月30日，阿里巴巴CEO張勇在“新銀泰”的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上就曾表示，“阿里巴巴愿意和所有商業(yè)形態(tài)的合作伙伴合作，從大型商場(chǎng)到小便利店，也有一些正在溝通之中。”值得注意的是，張勇在該場(chǎng)發(fā)布會(huì)上還點(diǎn)評(píng)銀泰稱(chēng)，“如果說(shuō)阿里巴巴是空軍，那么我們需要尋找一個(gè)陸軍伙伴形成一體化力量。”

 

早在今年的兩會(huì)上，全國(guó)政協(xié)委員張近東一如既往地就電商行業(yè)存在的問(wèn)題發(fā)表提案，“推行電商平臺(tái)首問(wèn)負(fù)責(zé)，系統(tǒng)屏蔽網(wǎng)絡(luò)假冒偽劣”。這被外界解讀為，意有所指（針對(duì)淘寶）。不過(guò)，無(wú)論是張近東本人還是蘇寧官方都辟謠，聲明針對(duì)的是行業(yè)現(xiàn)象，并非個(gè)人和公司。隨后，張近東還特意對(duì)媒體表示，”其實(shí)該感謝馬云，感謝他給中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了這么大的變化。”

 

但這些都是外化的表象。真正使得雙方走到一起的還是要有商業(yè)基礎(chǔ)。

 

1、蘇寧云商缺發(fā)動(dòng)機(jī)

 

蘇寧易購(gòu)顯然不是盤(pán)活蘇寧云商這盤(pán)棋的發(fā)動(dòng)機(jī)，甚至還需要靠線下門(mén)店的營(yíng)收來(lái)繼續(xù)供血線上。今年第一季度，蘇寧易購(gòu)自營(yíng)銷(xiāo)售收入58.97億元，開(kāi)放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)商品交易規(guī)模為11.77億元，同比增長(zhǎng)101.54%，但給蘇寧云商帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)到3.3億元。

 

這造成了相愛(ài)相殺的局面。蘇寧易購(gòu)內(nèi)外交困下，無(wú)法和蘇寧形成有效的合力。相反，蘇寧易購(gòu)還依賴(lài)線下供奶，且很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)無(wú)法反哺線下，更別提線上線下融合了。

 

因此，蘇寧云商通過(guò)投資并購(gòu)的方式為線上引入新鮮血液，但目前來(lái)看收效甚微。從投資母嬰電商紅孩子，到網(wǎng)絡(luò)電視PPTV，到團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站滿(mǎn)座，再到手機(jī)廠商錘子科技，蘇寧云商除了對(duì)內(nèi)加大易購(gòu)的投入力度，也積極尋求外部協(xié)同力量。不過(guò)，這幾個(gè)平臺(tái)在各自的領(lǐng)域都沒(méi)有建立絕對(duì)甚至相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，并且還需要蘇寧輸入資本和流量。

 

但引入阿里的戰(zhàn)略投資，蘇寧云商無(wú)疑給自己帶來(lái)了自己夢(mèng)寐以求的流量入口。蘇寧易購(gòu)會(huì)在天貓上開(kāi)設(shè)官方旗艦店，且以此為跳板，蘇寧云商可以接入阿里龐大的生態(tài)體系。通俗點(diǎn)說(shuō)，過(guò)去蘇寧云商可能和微博、支付寶、UC、高德等合作無(wú)法深入，未來(lái)同一陣營(yíng)，可以合作的更為緊密。

 

更為重要的是，阿里巴巴和銀泰的合作的樣板，大數(shù)據(jù)，以及巨大的流量資源，可以盤(pán)活蘇寧全國(guó)數(shù)千家門(mén)店，構(gòu)建O2O最好的樣本藍(lán)圖。

 

2、地面部隊(duì)是阿里做基礎(chǔ)設(shè)施的保障。

 

對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō)，未來(lái)是做一家數(shù)據(jù)公司，做全社會(huì)商業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，如同水電煤一樣。不管是什么業(yè)態(tài)的商業(yè)，這是內(nèi)核。

 

戰(zhàn)略投資蘇寧云商后，阿里巴巴可以獲得更為豐富的數(shù)據(jù)。這也是為雙方全面融合做保障。按照公告內(nèi)容，蘇寧云商全國(guó)1600多家門(mén)店與阿里巴巴體系全面打通。張勇曾表示，“銀泰是阿里巴巴進(jìn)行零售商業(yè)線上線下融合創(chuàng)新的平臺(tái)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合時(shí)代，如果說(shuō)阿里巴巴是空軍，那么我們需要尋找一個(gè)陸軍伙伴形成一體化力量，這個(gè)陸軍伙伴就是銀泰。”

 

顯然，阿里的陸軍伙伴，是一個(gè)商業(yè)矩陣。張勇也曾透露，“阿里巴巴愿意和所有商業(yè)形態(tài)的合作伙伴合作，從大型商場(chǎng)到小便利店，也有一些正在溝通之中。”只有阿里O2O的樣板足夠豐富，阿里提供給全社會(huì)的基礎(chǔ)設(shè)施最夠準(zhǔn)備和穩(wěn)固。

 

與此同時(shí)，阿里可以彌補(bǔ)淘寶、天貓?jiān)?C領(lǐng)域先天不足的劣勢(shì)。“阿里+蘇寧”的組合對(duì)供應(yīng)鏈上下游的3C商家來(lái)說(shuō)，是一個(gè)夢(mèng)幻組合。此外，阿里巴巴旗下的菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)還獲得了蘇寧物流的加入，這為日后平臺(tái)的商家物流提供多了一層保障。

 

破局

 

投資往往只是一個(gè)開(kāi)始，雙方要達(dá)成投資協(xié)議上的合作，需要一段時(shí)間的磨合，不排除中途還會(huì)出現(xiàn)一些變化。但在這份公告里，我們至少可以分析出哪些是可以立竿見(jiàn)影的事情，而哪些還需要未來(lái)拿出誠(chéng)意真正在運(yùn)營(yíng)層面打通的。

 

1、安內(nèi)和攘外

 

艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的2015Q1中國(guó)B2C交易規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，關(guān)于開(kāi)放平臺(tái)，天貓市場(chǎng)份額為58.6%，京東占比超過(guò)20%，蘇寧易購(gòu)落后唯品會(huì)，位居第四，市場(chǎng)份額為2.8%。簡(jiǎn)單的加法來(lái)看，“天貓+蘇寧易購(gòu)”的開(kāi)放平臺(tái)組合，只有61.6%。和谷歌、微軟這樣的全球化企業(yè)相比，阿里在B2C的市場(chǎng)份額里還可以往前在邁一步，才能夠建立足夠堅(jiān)硬的壁壘，但不能過(guò)壟斷的高壓線。

 

至于在自營(yíng)業(yè)務(wù)上，阿里是平臺(tái)模式，不碰貨，所以沒(méi)法和蘇寧易購(gòu)產(chǎn)生面上的協(xié)同，但實(shí)際上供應(yīng)鏈上的合作是完全沒(méi)有問(wèn)題的，比如在商家、商品層面上的協(xié)同是雙方喜聞樂(lè)見(jiàn)的。舉例來(lái)說(shuō)，以京東核心的3C品類(lèi)的手機(jī)來(lái)說(shuō)，京東是可以答應(yīng)廠商吃貨的，比如一次性包銷(xiāo)多少萬(wàn)臺(tái)，這比在天貓上自己銷(xiāo)售要痛快的多。此次合作后，蘇寧和天貓可以協(xié)同，比如華為新品首發(fā)可以一部分放在天貓旗艦店，一部分通過(guò)淘寶上的蘇寧自營(yíng)店發(fā)售，整體對(duì)廠商的議價(jià)能力提高。而在京東的非核心品類(lèi)，那就不是正面戰(zhàn)場(chǎng)的事了。

 

因此，不得不為雙方的戰(zhàn)略合作內(nèi)容點(diǎn)贊，至少第一條就是奔著京東去的。此外，無(wú)論是自營(yíng)還是開(kāi)放平臺(tái)，蘇寧易購(gòu)都緊咬唯品會(huì)，通過(guò)阿里巴巴的流量和商家資源，唯品會(huì)的市場(chǎng)地位勢(shì)必受到影響。天貓也視唯品會(huì)為“肉中刺”，后者對(duì)服飾市場(chǎng)的侵蝕已經(jīng)讓天貓感到不安。這也是商戰(zhàn)中會(huì)遭遇到的情況：“老大”和“老二”打架，“老三”遭殃。

 

另一個(gè)確定的就是物流合作。這個(gè)也是阿里在電商戰(zhàn)略里反復(fù)提及的消費(fèi)者體驗(yàn)。毋庸置疑，消費(fèi)者體驗(yàn)是所有商業(yè)公司都扯的虎皮，但很少做成了一面旗。京東通過(guò)自有物流至少搞定了中國(guó)的一二線城市，特別是“北上廣深”這群對(duì)消費(fèi)需求極度苛刻的人群，也同時(shí)贏得了口碑，這群人也是口碑?dāng)U散最有利的群體。阿里投資蘇寧，寶貴的財(cái)產(chǎn)之一就是物流合作，這個(gè)會(huì)為阿里在服務(wù)精準(zhǔn)度和好評(píng)度上大大加分。

 

2、有待催化的化學(xué)反應(yīng)

 

目前來(lái)看，最不確定的當(dāng)屬線上線下打通一事。這應(yīng)該是雙方都極度看重的環(huán)節(jié)，也是此次投資這件事本身最具話題性的地方。一個(gè)是線上零售巨頭，一個(gè)傳統(tǒng)線下零售翹楚，兩者的合作堪稱(chēng)是線上線下完美融合的典范。資本追逐利，資本也需要名聲。

 

蘇寧云商全國(guó)1600家門(mén)店與阿里巴巴體系全面打通，那么這個(gè)體系打通的范圍和深度就顯得尤為重要。這很可能決定未來(lái)兩家整合程度的走向。

 

不妨看下阿里巴巴此前投資銀泰商業(yè)的案例，按照當(dāng)時(shí)（2014年3月）的說(shuō)法：阿里集團(tuán)與銀泰商業(yè)將全面打通會(huì)員體系、支付體系，同時(shí)將實(shí)現(xiàn)商品體系對(duì)接。在此基礎(chǔ)上，雙方將構(gòu)建一套打通線上線下商業(yè)的基礎(chǔ)體系，實(shí)現(xiàn)線上線下的商品交易、會(huì)員營(yíng)銷(xiāo)及會(huì)員服務(wù)無(wú)縫聯(lián)通。這套體系將對(duì)全社會(huì)開(kāi)放，為所有的線下各大商業(yè)集團(tuán)、零售品牌及零售商服務(wù)。

 

事實(shí)上，阿里巴巴和銀泰商業(yè)合資的公司，除了推出過(guò)銀泰寶、喵貨、喵街三個(gè)產(chǎn)品外，其他方面的整合并不深入，也離雙方要打造的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施還很遠(yuǎn)，更別提開(kāi)放給全社會(huì)了?，F(xiàn)在的雙方要實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)的愿景應(yīng)該還需要繼續(xù)深入“打通”。好在機(jī)會(huì)比蘇寧會(huì)大，畢竟阿里巴巴是銀泰商業(yè)的大股東，張勇是銀泰商業(yè)的董事局主席。

 

阿里的電商故事還未講完

 

蘇寧云商一定不是阿里電商投資并購(gòu)的結(jié)束。

 

在投資蘇寧云商之前一個(gè)月，阿里巴巴超1億美金投資了奢侈品閃購(gòu)平臺(tái)魅力惠，持股比例超過(guò)50%。這應(yīng)該算是，阿里巴巴在國(guó)內(nèi)B2C領(lǐng)域里投資的第一家垂直電商（不包括TP公司）。投資魅力惠，阿里巴巴主要是為了整合進(jìn)天貓，一方面可以獲得未在天貓平臺(tái)開(kāi)店的奢侈品，包括輕奢品牌商，另一方面可以在這塊小眾市場(chǎng)里快速搶灘登陸，順便可以狙擊同類(lèi)型的唯品會(huì)。

 

阿里巴巴勢(shì)必還會(huì)在電商領(lǐng)域，包括本地服務(wù)的版塊上持續(xù)投入。阿里巴巴CFO武衛(wèi)在第一季財(cái)報(bào)分析師會(huì)上曾說(shuō)，我們?cè)谶^(guò)去一年投入的領(lǐng)域包括云計(jì)算、數(shù)字娛樂(lè)、本地服務(wù)、以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等，我們還將繼續(xù)加大這些領(lǐng)域的投入，不斷在這幾個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張。

 

根據(jù)阿里巴巴2015Q1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，用于投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金為56.72億元（約合9.15億美元）。這筆錢(qián)在投資蘇寧云商后，剩下的不算多。如果阿里還要再鞏固電商江山的同時(shí)，擴(kuò)張其他版圖，顯然這筆錢(qián)是經(jīng)不起太多折騰的。顯然，阿里并不缺錢(qián)，每年的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)貢獻(xiàn)一部分出來(lái)，或者融資就可以解決，但我想說(shuō)的是，阿里至少會(huì)通過(guò)以下兩種方式去做投資并購(gòu)。

 

1、cash

 

如同投資魅力惠一樣，超1億美元就能搞定的事情并不算個(gè)事。對(duì)于各類(lèi)垂直細(xì)分的電商平臺(tái)，阿里最好的方式就是并購(gòu)或者戰(zhàn)略投資不控股。在電商這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上，PC時(shí)代興起的垂直電商還有一些具備較好的投資價(jià)值，這些公司上市無(wú)望或者市值不高，完全可以被阿里整合收編，阿里電商的航母編隊(duì)上，護(hù)衛(wèi)艦是不能缺乏的。即便不能護(hù)衛(wèi)，也不會(huì)朝自己放導(dǎo)彈。

 

除此之外，移動(dòng)時(shí)代興起的場(chǎng)景式電商都是阿里潛在投資的對(duì)象。流量批發(fā)的紅利時(shí)代結(jié)束了，但基于移動(dòng)社交關(guān)系的電商勢(shì)如破竹的興起。這些入口漸漸地分流阿里早期聚合的電商消費(fèi)者，甚至90后們更容易愛(ài)上這類(lèi)更貼近他們文化的電商平臺(tái)。阿里很難在內(nèi)部長(zhǎng)出來(lái)一個(gè)這樣的產(chǎn)品，或者在手淘、手機(jī)天貓上孕育出來(lái)。那么，投資變成最好的方式。

 

話說(shuō)回來(lái)，錢(qián)能搞定的事情，對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)都不事。

 

2、cash+阿里股份

 

對(duì)于市場(chǎng)上的盤(pán)然大物，阿里也會(huì)遇到用錢(qián)搞不定的，這就需要?jiǎng)佑冒⒗锇桶蜕鲜泄镜墓煞輥?lái)下聘禮了。

 

這樣的投資標(biāo)的，無(wú)論是從戰(zhàn)略還是戰(zhàn)術(shù)上，都對(duì)阿里巴巴產(chǎn)生重大協(xié)同作用的。阿里巴巴是否還會(huì)投資其他電商巨頭來(lái)加固自身的護(hù)城河呢？至少，投資蘇寧云商已經(jīng)肯定了這種可能性。這么做的可能性原因有三種：1）流量紅利已過(guò)，平臺(tái)化的阿里在早期有優(yōu)勢(shì)，后期需要精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，平臺(tái)模式本身是個(gè)掣肘。2）競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始爆發(fā)。日拱一卒，不期速成。京東、唯品會(huì)，甚至聚美等平臺(tái)，因?yàn)樵缙诘淖誀I(yíng)積累了用戶(hù)口碑，服務(wù)口碑開(kāi)始擴(kuò)充品類(lèi)，開(kāi)放平臺(tái)。對(duì)商家來(lái)說(shuō)，多個(gè)渠道多條出路。對(duì)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，從0開(kāi)始做都是增量。3）除了電商（螞蟻金服不算），阿里巴巴集團(tuán)至今還有為真正接棒的業(yè)務(wù)。雖然阿里云是被集團(tuán)寄予厚望，但至少不是現(xiàn)在！

 

守正出奇。阿里巴巴還需要在電商上穩(wěn)固江山，但市場(chǎng)所給的選擇不多，阿里如果要打動(dòng)真正的巨頭，“換股+現(xiàn)金”是最佳的方式之一。

 

“市場(chǎng)是創(chuàng)造出來(lái)的，而不是調(diào)查出來(lái)的。”盛田昭夫至少這么總結(jié)過(guò)。那么，阿里巴巴和蘇寧云商能夠創(chuàng)造多大的市場(chǎng)呢？